中国人民银行作为中国的中央银行，其货币发行涉及“基础货币”（也称高能货币）与“广义货币供应量”（M2）两个核心概念，公众常将两者混淆。根据中国人民银行发布的2023年金融统计数据报告，我国的基础货币（储备货币）余额约为36万亿元人民币。这个数字接近用户提到的“不到40万亿”，它主要由流通中的现金（M0）和金融机构在央行的存款准备金构成，是央行直接创造并投放到金融体系中的最基础货币形式。

这远非经济中实际流通和使用货币的全部。通过商业银行体系的信用创造（即贷款派生存款的货币乘数效应），基础货币会派生出数倍规模的广义货币。截至2023年末，我国的广义货币供应量（M2）余额已超过290万亿元人民币。M2涵盖了流通中现金、企业活期存款、定期存款、居民储蓄存款以及其他存款，更全面地反映了整个经济体的购买力和潜在通胀压力。

因此，理解货币发行量需要明确层次：央行直接发行并控制的基础货币规模相对较小且稳定；而由金融体系基于基础货币、通过信贷活动共同创造的广义货币，才是衡量社会总货币量的关键指标。两者之间的比值即为货币乘数，它反映了金融体系的活跃程度和货币政策传导效率。中国人民银行通过调整存款准备金率、公开市场操作等货币政策工具，管理基础货币并影响货币乘数，从而实现对广义货币供应总量的宏观调控，旨在维护物价稳定并促进经济增长。